受益下游需求旺盛pcb仍处于景气中段
机遇与挑战：
- 出口旺盛拉动了PCB需求
- PCB需求增幅还将稳定
- 国内PCB企业初具规模优势
市场数据：
- 电子信息产品上半年出口环比增长
- 规模以上PCB企业销售收入同比增长29.35%
PCB在整个电子元器件产业链中大约占25%的市场份额。上游是电子基础材料,下游是电子设备终端产业,其中通信设备、消费电子类产品和计算机及相关设备三类需求大约占80%。上半年各月,PC全球出货量同比保持20%左右的同比增长率,环比增长进入5月份以后有所下降。智能手机市场需求旺盛使得挠性板和HDI需求很大。我国电子信息产品出口今年上半年一直环比增长,5月份更是较上年同期高50%,出口旺盛拉动了PCB需求。
价格变动是上半年研究主线。今年2-3月份间PCB板的价格便已经提升了10-15%左右,而最近PCB板厂商又在此基础上再次将元件的报价提升了20%。覆铜板进入7月份开始降价约3%-5%,虽然降价预期不确定,但至少不会出现上半年价格提高20%的局面,占PCB成本60%左右的铜价格今年波动不大,所以可以估计下半年PCB的毛利率会有所提升,提高大约一个百分点到10%。
PCB行业Q3依旧景气。由于09年下半年元器件行业的复苏,基数大,所以今年下半年PCB销量增幅会有所回落,但行业景气度持续到Q3不成问题。挠性PCB需求增幅还将稳定。
国内PCB企业初具规模优势。我国规模以上PCB企业销售收入同比增长29.35%,无锡健鼎销售额更是达到50亿元。PCB行业出现集中度高中小企业退出的局面,这将有利于大的PCB企业尤其是上市公司抢占市场份额,发挥规模优势,而规模优势是PCB企业提高盈利能力的重要途径。
