电子元件未来仍有下行空间

机遇与挑战：

• 预期终端电子产品需求将出现大幅下滑，进而对上游电子产业发展带来巨大压力
• 行业周期性调整与全球经济波动的叠加
• 仅通过产业自身的供给调节难以实现产业供需的重新平衡

在金融海啸业已引发实体经济衰退的背景下，终端需求将是决定电子产业趋势的最核心要素。预期包括PC、手机和消费电子等在内的终端电子产品需求将出现大幅下滑，进而对上游电子产业发展带来巨大压力。行业周期性调整与全球经济波动的叠加，将使得09年全球电子产业面临较为复杂的局面，仅通过产业自身的供给调节难以实现产业供需的重新平衡，预计行业景气仍有继续下行的空间。我们预期09年全球半导体销售额增幅为-1%，我们同时预计此轮行业景气调整可能持续一至二年的时间。