被誉为“机器人关节第一股” 三个月暴涨300% 绿的谐波如此豪横

?　? 绿的谐波（688017.SH），一个听起来有些拗口的名字，但却是一支实实在在的大牛股。

?

　　有多牛呢？

?

　　4月29日，绿的谐波股价为51.05元/股；7月29日，绿的谐波的股价一度上涨至209元/股。也就是说，在过去三个月里，绿的谐波股价涨幅超过了300%。

?

　　注意，仅仅三个月时间！

?

　　为什么一家名不见经传的公司会如此豪横？

?

　　先看公司主营业务。

?

　　众所周知，工业机器人三大核心部件分为减速器、伺服电机和控制器。而绿的谐波的核心产品就是精密谐波减速器，占机器人成本的30%以上，且主要应用领域是工业机器人。

?

　　以2021年为例。

?

　　绿的谐波“减速器及金属件”销售收入4.16亿元，占比93.9%。正因为此，当绿的谐波登陆资本市场的时候，便有了“机器人关节第一股”这样的称呼！

?

　　需要特别补充说明的是，减速器是机器人中研发难度最大、成本比例最高的部门，功能类似人体的“运动关节”。在过去，国内的谐波减速器市场一直被日本企业垄断，国内厂商的核心零部件只能依赖进口，直到2013年才被绿的谐波打破。

?

　　接着看公司财务情况。

?

　　过去四年，绿的谐波营业收入分别为2.2亿元、1.86亿元、2.16亿元和4.43亿元，年复合增长率26%；同期净利润分别为0.65亿元、0.58亿元、0.82亿元和1.89亿元，年复合增长率43%。今年一季度，公司营业收入0.94亿元，同比增长22.01%；净利润0.36亿元，同比增长0.18%。

?

　　可能有人要说了，尽管公司基本面相对不错，但短短三个月时间暴涨300%，是否有资金炒作的嫌疑？

?

　　答案是，有！

?

　　今年4月，马斯克宣布号称能够“改变世界”的特斯拉人形机器人将于2023年“适度量产”，并于2023年底开始交付。根据规划，2023年的交付目标为10万台，2024年为50万台，2025年为100万台。

?

　　至此，机器人概念尤其是机器人核心零部件公司，遭到了市场资金的重点关注。

?

　　根据麦肯锡预测，长期来看全球人形机器人市场空间可达120万亿级别，是一个崭新且空间庞大的蓝海市场，并且未来五年营收都有翻倍的空间。

?

　　那么，近期呢？

?

　　根据Marketsandmarkets的预测，全球人形机器人市场规模（仅考虑单体）将从2022年的15亿美元提升至2027年的173亿美元。也就是说，差不多五年时间就将从无到有再到千亿市场规模。

?

　　最后，做个简单总结：

?

　　从基本面角度来说，无论所处的机器人赛道，还是公司产品的竞争力和盈利能力，绿的谐波都非常不错。但问题的关键在于，参考过去数年的业绩增速，以及当前超200倍的动态估值，二者似乎不能匹配。

?

　　另外，马斯克表示特斯拉人形机器人将于2023年量产，相关机器人概念股便得到了爆炒。但是，目前这一切都只停留在炒概念阶段，并没有对公司业绩产生任何实质性影响。

?

　　交易层面，这一轮上涨启动前，绿的谐波市值不足百亿元，且接近50%的股份处于限制流通状态。再结合前十大股东名单，有六个都是机构投资者，因此不排除存在以“价值成长股”的名义哄抬股价的嫌疑。

?

　　一句话，如果长期看好机器人板块，不妨再等等看看。