“妖股”失宠之后，母公司向尚乘数科注入5亿美元酒店物业资产

记者 | 李京亚

8月17日，尚乘集团连同旗下子公司尚乘IDEA及尚乘数科共同宣布，尚乘集团将其持有的尚乘不动产集团的100%股权注入AMTD IDEA。

资料显示，在尚乘集团的IDEA战略中，作为子公司的尚乘数科代表IDEA中的“D”(数字)板块，主营业务包括数字金融服务，数字媒体、内容与营销，蛛网生态系统解决方案和数字投资；而尚乘不动产集团是尚乘的集团IDEA战略的“A”板块，持有布局于全球不同核心地段的优质物业资产，其持有物业公允价值超过5亿美元。

实际上，尚乘不动产集团就是尚乘集团旗下的房地产部门，主业是为集团的主要业务领域提供VIP会员服务，包括时尚酒店和酒店式公寓、物业租赁、食品和饮料，以及遍布各大城市的俱乐部会员服务。

AMTD IDEA将按照每股8.68美元新发行30,875,576股B级普通股，扣除相应负债后，以2.68亿美元净资产作为对价收购尚乘不动产集团的所有股权。

在上述交易完成后，AMTD IDEA集团将以相同的估值向尚乘数科注入尚乘不动产，以每股520美元的价格收购515,385股新发行的AMTD Digital B类普通股(按尚乘数科每5股ADS代表2股普通股的转换比率计算，相当于尚乘数科每ADS价值208美元)。

该交易预计将于2022年9月完成，此后尚乘数科将拥有AMTD资产的100%股权，AMTD IDEA集团将进一步增持尚乘数科的股权至87.64%，并继续合并尚乘数科。

尚乘集团称，这次把全球优质物业资产注入尚乘数科，将为尚乘数科的进一步持续创新发展提供更为坚实的基础，也将作为生态社区支点，持续服务其核心客户、商业伙伴和生态系统成员。

“妖股”尚乘数科于今年7月15日在美国纽交所上市，发行价为7.8美元/股，上市短短13个交易日中，股价曾暴涨215倍，引发资本市场广泛关注。尚乘数科市值最高时达4700亿美元，位居中概股市值第二位，是阿里巴巴市值的2倍，这个估值也碾压了金融科技巨头蚂蚁金服拟IPO时的估值（接近2000亿美元）。

直至8月3日，尚乘数科终于停止疯涨，美股盘中跌幅一度达到41%，触发熔断，最低报975美元，市值一夜抹去1000亿美元。此后，尚乘数科的股民连续5日遭到暴击，跌幅超过90%，8月9日，该股报收于212美元，总市值为392.3亿美元，仅为阿里巴巴市值的六分之一。

引发尚乘数科暴跌的，是长江实业集团的一则声明，8月4日，长江实业发声明称，未持有尚乘数科任何股份，与该公司无任何业务往来。长江实业目前持有尚乘数科母公司尚乘集团不到4%的股份，现正洽谈出售这些股份。

尚乘数科向上两层的顶层公司是尚乘集团，由李嘉诚的长江和记实业有限公司参股，这亦被视为该股股价此次飙升的支点，此前有网友直接称尚乘数科为“李嘉诚概念股”。

表面看，“尚乘系”公司的真正拥有者不是李嘉诚，而是44岁丑闻缠身的香港投行家蔡志坚。但继续追溯，2015年至2021年尚乘集团发展最迅速的一段时间，集团的实控人是注册在开曼群岛的资产管理公司——瓴睿资本。

《清流工作室》调查指出发现，瓴睿资本的股东，或为6个声名赫赫的富豪家族，包括香港王子沐家族、台湾辜显荣家族、香港张蓝生家族、澳门梁润昌家族、香港江胡葆琳家族以及加拿大瞿晓川家族。而在瓴睿资本收购尚乘集团后，恒基兆业李家杰，远东发展邱达昌家族，新鸿基李成煌家族，“红筹之父”梁伯韬、星空传媒创始人、“酒店大王”罗鹰石家族等富豪陆续加入了这个资本圈子。

根据《清流工作室》报道，一家做空机构就曾指出，在尚乘集团所辅助的不少公司完成IPO后，又将资金回流至尚乘集团的母公司瓴睿资本。而随着投资标的价格缩水、尚乘集团的投资模式被质疑诈骗和循环交易，这场富豪圈的资本游戏行将结束。

截至8月19日美股收盘，尚乘数科报收于190.00美元。其近一周收盘价都在190美元左右徘徊。

在尚乘数科股价呈巨幅下滑的当口，另一家名不见经传的香港“袖珍股”接棒了妖股位置。

港资券商股智富融资于8月5日登录纳斯达克，上市首日一度暴涨5262.5%，日内触及最高235.95美元/股，盘中多次熔断。

与尚乘数科惊人相似的是，智富融资是一家“港资+金融服务”背景的公司，主要专注于4个业务：首次公开发行(IPO)保荐服务、独立财务咨询、合规咨询及承销服务，员工人数仅为9人。该公司由曾任职建银国际的陈伟豪同曾任职国泰君安香港的陈斯汉共同创办。

招股书显示，自2016年成立以来，智富融资以独家保荐人身份共完成了8个IPO项目，还参与了19个IPO保荐项目。截至招股书日期，智富融资正在进行3个IPO保荐项目，其中2个已经在港交所提交上市申请。而尚乘数科也号称旗下拥有或策略投资了亚洲稀缺的金融牌照，连接东南亚与大中华区，提供一站式数字金融服务，但这块主题业务在尚乘数科的总营收中占比并不多。

从财务层面上，两支新股的基本面都全然不足以支撑高位估值。2020-2021年，智富融资的营收分别为2041.7万港元和1687万港元，同比出现下降；归母净利润分别为419.96万港元和157.86万港元，同比下降6成。这个营收体量也与尚乘数科非常接近，后者的IPO招股说明书显示，截至2月份的10个月里，客户合同营收仅为2150万美元，利润约为2390万美元。

比人们预期的更快，行至8月9日，智富融资就停止了攀升势头，盘中大跌89.47%，此后延续了下跌回调的走势，最新股价报于13.63美元。

最近一周，3B家居、游戏驿站（GME）、AMC影院等多只美股股价再次出现大幅飙升，Meme股逼空狂潮又有回暖之势。不过，先后上演“妖股行情”的尚乘数科与智富融的上涨逻辑与Meme股并不相同，流通股盘小、并未引发散户爆买爆卖，使他们区别于Meme股之列，高昂的借贷成本和极低流通股比例，也让寻求做空的交易员们望而却步。一位海外知名分析师就表示，尚乘数科是“所有空头之母”。