高端集成电路的国产化和发展趋势

　　一、什么是高端集成电路产业？

　　高端集成电路产业特点就是：需要用到较先进制程，毛利率在50%以上，较高的研发费用，需要有经验的大型团队进行研发，进口产品竞争力较强

　　二、高端芯片的巿场分析

　　高端芯片占中国市场的40%左右

　　三、高端有哪些重要芯片设计领域

　　CPU 、GPU、手机主芯片、车载芯片、等等

　　四、中美博弈的大背景和五个阶段

　　第一阶段：美国集成电路崛起

　　第二阶段：中国低端制造业令美国满意

　　第三阶段：中国中高端制造业的崛起

　　第四阶段：中美贸易战、科技战、和脱钩

　　第五阶段：中美重新回到合作

　　五、美国对于中国集成电路的卡脖子战略

　　特朗普上台以后对中国集成电路产业进行了一系列明显违背自由贸易原则的卡脖子的动作

　　六、如何实现高端芯片的国产化替代？

　　更大的投资力度

　　有经验的大型团队

　　行业龙头客户的支持

　　特殊的国际地缘政治环境造成有利的窗口期

　　七、高端封装产业的发展趋势

　　小芯片等封装技术成为这个时期中国集成电路国产化的比较合理的道路

　　八、高端晶圆制造产业的道路

　　中国14nm以及更先进靖远制造技术的发展。将不可避免的放缓脚步

　　28纳米一级更成熟制成将可以满足中国制造业向高端转型的需求

　　九、2025年后，中国集成电路将发生大规模并购

　　到2025年，每个细分赛道都布满了多家上市公司

　　对于中低端集成电路企业并购成为资本退出的一个重要渠道

　　中国集成电路企业将从几万个变成几百个

　　十、中国集成电路国产化下半场的投资和IPO逻辑

　　下半场的PE估值将更合理化

　　估值将比疯狂的2022年上半年低30％以上

　　下半场的新上市公司大部分将为高端集成电路企业

　　大概数量和上半场类似都在150到250之间

　　十一、 为什么说高端国产化需要一个窗口期？

　　中美半脱钩是一个必要条件

　　发生在中国高端制造业起飞的时候

　　需要一个像上海科创板那样的股票巿场

　　高端集成电路国产化率达到50％，确切的说将发生在2024到2030

　　十二、高端芯片创业：资源和人才

　　如果说低端集成电路国产化需要国家级人才，比如国家千人专家，高端集成电路需要的是世界级的研发团队

　　高端芯片创业需要非常强大的客户资源和供应链资源。因为竞争对手都是世界级的公司，他们资源非常的丰富。

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