存储芯片价格大跌 多家巨头业绩预警 短期内难缓寒冬

内置在智能手机、个人电脑和数据服务器中的存储芯片为半导体行业提供了一个健康状况晴雨表，半导体行业正在应对从如日中升到需求迅速下滑的情况。

一、半导体热潮回落，存储芯片对市场反应最敏锐

根据中国台湾集邦咨询（TrendForce）的数据，在7月至9月期间，DRAM和NAND闪存这两种主要类型的内存的平均合同价格分别比上一季度下降了15%和28%。台湾集邦咨询预计，随着库存不断积压，这两种存储芯片的价格将在第四季度和明年全年逐季下降。但两位数下跌的趋势应该会在明年春季结束，到2023年底将持平或降至最低。

上周五，全球最大的存储芯片制造商三星预计第三季度的营业利润将下降32%，远低于分析师的预期。而在9月底，三星在美国的竞争对手美光（Micron）发出报告，上季度营业利润下降了45%，并对本季度的盈利情况作出了低迷的展望。根据Fact Set的分析师预测，韩国SK海力士公司在存储芯片收入中排名第二，预计营业利润将比去年同期下降约40%。

存储芯片价格从去年底就已经开始下跌。在集邦咨询研究总监Avril Wu看来，与其他类型的半导体相比，存储芯片的竞争厂商数量更多，而且芯片本身的差异化程度较低，这使得存储芯片更加商品化，对需求变化也就更加敏感。“存储芯片通常是第一个感受到需求变化并出现价格下跌的组件。”Avril Wu说道。

市场研究机构Gartner的数据显示，2022年半导体行业预计收入为6190亿美元，其中存储芯片约占27%，预计的总收入中还包括微处理器和图像传感器芯片等其他主要类别的芯片。三星、SK海力士、美光以及英特尔等公司按收入计算，均位居行业前列。

此外，AMD公司也表示，其中央处理器的PC市场显著疲软，在早期发布了低迷的前景后，顺势下调了第三季度的收入预测，这些压力都远超预期。

二、AMD、三星等厂商股市承受压力

美国AMD和三星的盈利危机令半导体股市承受着压力。AMD在周五的交易中下跌超过13%，英伟达股价下跌超过7%，美光股价下跌超过3%。

根据世界半导体贸易统计组织统计，在不同类型的芯片中，预计存储芯片明年的收入增幅最小，为0.6%，而逻辑芯片增长为8.1%，模拟芯片增长6.4%，传感器芯片增长3.9%。

芯片制造商是否会撤回生产计划，是可能影响价格走势的一个变量。上周，日本铠侠控股公司表示，为了更好地管理生产和销售，它将从10月开始将其NAND闪存产量削减约30%。

美光的CEO桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在接受采访时谈道，尽管存储芯片市场在未来十年内仍有望强劲增长，但美光正在放缓生产支出以减少短期供应。美光计划在本财年进行价值80亿美元的资本支出，比去年同期减少30%。

三、最终需求会回升，低迷时期企业更应做好决策

“等到明年，上半年的生产受限，加上下半年通常是新手机发布和假期前后电子产品的销售旺季，需求前景会得到改善，这些是导致2023年下半年价格跌幅不那么严重的因素。”TrendForce的Avril Wu说道。

芯片公司们预计，在人工智能、自动驾驶、工业自动化和其他需要大量数据处理的应用的增长推动下，需求最终会回升。周二，美光表示将斥资1000亿美元在纽约新建一家生产DRAM的工厂，该工厂可帮助应用程序运行得更快。英特尔、三星和台积电等其他芯片巨头也正在考虑进行大笔投资。

梅赫罗特拉认为：“我们将在本世纪下半叶需要新的DRAM制造能力，因此现在必须做出相关的投资和开工建设的决定，以满足本世纪下半叶对内存不断增长的需求。”

上个月，三星联席CEO兼半导体业务负责人Kyung Kye-hyun表示，三星的基本立场是致力于稳定投资，因为一旦市场复苏，经济衰退期间投资不足可能会损害业务。

三星和SK海力士尚未公开分享产量调整计划。但在本周，三星存储业务的一位高级主管提到，三星致力于实施一项不会刻意减少产能的政策，他认为现在没有立即改变该战略的必要性。

SK海力士拒绝就产量回落的可能性置评，不过SK海力士的高管在公司第二季度财报电话会议中指出，将在资本支出方面保持灵活，以应对市场状况。

结语：芯片价格大跌与全球经济风险挂钩

整个芯片行业在疫情爆发的最初几年蓬勃发展，技术需求激增和供应短缺导致价格飙升。

今年，高通胀、利率上升和地缘政治紧张的局势导致个人电脑和智能手机等商品的销售以及对视频游戏设备的需求出现超预期的回落。

虽然厂商们下调了销量的增长预期，但部分国家和地区的增速仍相对强劲。根据世界半导体贸易统计组织统计，日本的芯片销售增速，预计为5%，美国为4.8%，对比之下，世界半导体贸易统计组织对欧洲的芯片销售增长预期却仅有3.2%。