新洁能2022年三季报点评：业务结构持续优化 碳化硅有序推进

三季度IGBT 业务显著放量。公司公告前三季度实现营业收入13.27亿元，同比增长20%；实现归母净利润3.38 元，同比增长7%；实现扣非净利润3.24 亿元，同比增长4%。对应公司Q3 单季度实现营收4.66 亿元，同比增长10%；实现归母净利润1.03 亿元，同比下降27%；实现扣非净利润1.01 亿元，同比下降28%。公司前三季度毛利率38.03%，同比下降0.74PCT，净利率25.51%，同比下降2.99PCT。单三季度毛利率35.44%，环比下降3.73PCT，净利率22.21%，环比下降5.26PCT。三季度盈利能力下降主要原因是受下游消费类需求不景气拖累。
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亮点在于IGBT，第三季度销售额达1.23 亿元，单季度占比进提升至27%，同比增长538%，环比增长47%。

积极调整业务结构，新能源景气度持续。公司下游覆盖汽车电子、光伏储能、数据中心等十余行业。2022 年以来新能源汽车、光伏、储能、风电等下游市场需求持续高景气，带动IGBT 市场迅速扩张。公司积极调整业务布局，持续提升汽车电子及光储占比，上半年已实现向比亚迪近20 款产品的批量供应，同时对小鹏、理想、蔚来等十余家新势力车企持续供货，产品交付数量超40 款。光储方面，公司产品已成功导入并大量供应国内80%以上的Top10 光伏企业，与多家龙头企业签订了保供协议，成为其单管IGBT 第一大国产供应商。2022 上半年公司营收中光储占比18%，汽车电子占比13%；三季度光储占比提升至30%，汽车电子提升至14%。业务结构针对市场需求持续优化。
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