扩大内需战略规划纲要出台，明年消费板块有望加速修复
12月14日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》。《纲要》锚定2035年远景目标，提出让消费和投资规模再上新台阶，全面建立完整的内需体系。
业内人士指出，《纲要》选择在这个时点出台，有助于进一步增强内需对2023年经济拉动力，提振市场对经济修复的信心，预期政策明年将主要引导居民消费较大幅反弹，提振民间投资信心。
扩大内需已“箭在弦上”
此次扩大内需战略出台的大背景，是外需滑落、投资承压。
首先，连续两年高增长的出口外贸，已快速落入负增长区间。继10月经济恢复势头转弱、出口首次降至本轮以来的单月负增长后，11月出口同比下降8.7%，降幅远高于10月份的-0.3%，超出市场预期的-1.5%。
此外，受外部地缘风险、全球流动性紧缩等因素影响，不少经济学家预测，明年出口端大概率仍面临较大下行压力。
其次，过去我国以地产、基建为主的投资促增长难以再用。业内人士指出，近年来，基建投资主要靠地方财政来推动，由此导致各地杠杆偏高，还造成重复建设，最终影响到经济的增速。
从11月社融数据来看，基建继续拉动企业中长贷增长，但居民中长期贷款增量偏低，融资需求疲弱。预计11月社零数据将下降至-2.09%，而10月降幅为-0.5%。
由此可见，拉动经济增长的“三驾马车”，目前只剩“消费”还有想象空间。
“随着疫情防控政策的逐步优，明年经济复苏将以扩大内需战略为主线。”经济学家、增量研究院院长张奥平向钛媒体App表示。
众所周知，我国是拥有14亿人口的消费大国。数据统计，2021年我国最终消费支出对经济增长贡献率达65.4%，消费成为经济增长的最大“马车”，但距离发达国家80%的比例还有差距。
《纲要》充分肯定了消费对于稳增长的重要意义，并指出，进入新发展阶段，我国国内市场基础更加扎实，实施扩大内需战略的环境条件深刻变化。展望未来一段时期，国内市场主导国民经济循环特征会更加明显，消费已成为我国经济增长的主拉动力。
此外，《纲要》把“消费投资”放在了第一位，指出“投资”要优化结构，更有效服务于“消费”。
张奥平建议，扩大国内需求应以恢复市场主体信心为着力点。尤其要帮助中小企业恢复对未来发展的信心，避免疫后中小企业长期信心不足的“后遗症”成为“永久性创伤”。
消费成拉动GDP增长主要驱动力
《纲要》指出，最终消费是经济增长的持久动力。应当顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，扩大服务消费，适当增加公共消费，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求。
十年来，我国经济实力不断壮大。截至2021年，我国国内生产总值突破110万亿元，已成为全球第二大商品消费市场，带动进口规模持续扩大、结构不断优化。
相关数据显示，最终消费支出占国内生产总值的比重连续11年保持在50%以上。消费新业态新模式快速发展，2021年实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重24.5%，人均服务性消费支出占人均消费支出比重为44.2%。
鉴于内外部利空因素的缓和，消费回暖已在不少投资人士的预期之中。西部证券认为，经过两年多的估值与业绩“双杀”，食品饮料板块估值尚处于历史较为底部区间。从市场历史看，外部需求环境最差的时点普遍为食品饮料板块股价最低点。
不过，近期感染人数的快速上升，也令短期市场对消费回暖有所担心。对此，中信建投的一份研报称，通过对海外市场研究发现，影响一般在3-4个月就会逐渐开始修复，并且餐饮链条修复的弹性最大。
该机构对食品饮料板块保持乐观，并认为，短期影响可能是最后一次对食品饮料板块的冲击，“越拉长时间，食品饮料板块复苏及成长的确定性越高。”
此外，《纲要》还指出，要释放出行消费潜力。包括优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通；推动汽车消费由购买管理向使用管理转变；推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。
“汽车消费可能是明年消费的一大亮点。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近年来，我国汽车工业发展提速明显，特别是新能源汽车领域逐步实现弯道超车，今年新能源汽车出口已超过200万辆；价格上也出现了不少40万以上的汽车品牌。“自主研发的新能源车无论在销量和档次上都占都占有很大优势。”
地产坚持“房住不炒”，挖掘结构性需求
《纲要》特别提到，要促进居住消费健康发展。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求，稳地价、稳房价、稳预期。
“此次中共中央、国务院发布的《纲要》，充分体现了后疫情时代对于内需或消费的极大重视。”易居研究院研究总监严跃进表示，此次对于房地产方面的内需政策，实际上有几个重要的层次。房地产内需的促进要基于“一定位一制度”的大框架下进行，即要在“房住不炒”、“租购并举”的制度下推进。唯有这样，对住房或居住消费的支持才具有可持续性，也防范出现方向的偏差，如出现各类炒作购房需求的错误做法。
最新数据显示，11月居民新增中长期信贷2103亿，环比10月份332亿有所改善，反映出房地产的一系列刺激措施对购房需求修复有了积极的作用，但和去年同期5821亿相比，仍有较大差距。
那么，在“房住不炒”的总基调下，我国的住房需求还有挖掘潜力么？
《纲要》指出，要完善住房保障基础性制度和支持政策，以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给；因地制宜发展共有产权住房；完善长租房政策，逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利；健全住房公积金制度；推进无障碍设施建设，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展。
?中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家廖群曾表示，近3年来我国房地产市场处于不断调整的过程之中，尤其是今年调整加速。如此的调整是市场从高点回调和中央“房住不炒”调控政策生效的共同结果。未来调整还将持续，但毕竟是中短期的，从政策角度复苏信号已显，市场将在此信号引导下向长期的发展轨道回归。
“应该从结构性的角度客观、科学与准确地评估今后我国住房需求的增长潜力。”廖群强调，今后我国城镇居民的住房需求，将在区域层面呈现结构性的增长局面。
2023年消费和投资将有哪些新机会？哪些提振市场信息的措施将继续落地？哪些赛道将迎来爆发？?
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