从英集芯看电源管理芯片的竞争格局现状
从英集芯看电源管理芯片的竞争格局现状
近日，国内电源管理芯片厂商英集芯在科创板IPO的上市进程已经走到最后阶段，即将登上国内资本市场成为行业发展的新兴力量。作为一家成立时间不到8年的电源管理芯片企业，首次冲击科创板就成功，备受市场关注。
公开资料显示，英集芯是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电源管理、快充协议芯片的研发和销售。目前，公司基于在移动电源（即充电宝）、快充电源适配器（即充电器、充电头）等应用领域的优势地位，成为了消费电子市场主要的电源管理芯片和快充协议芯片供应商之一。
电源管理芯片市场认可度较高
英集芯持续多年深耕电源管理芯片市场，在行业积累了非常丰富的技术经验，产品在行业具有较强的竞争力。目前，国内移动通信终端所使用的快充协议可分为五类，英集芯是能够支持全部五类快充协议的芯片原厂。此外，根据高通官方网站以及测试机构GRL实验室的报道，英集芯是全球第一家通过高通QC5.0认证的芯片原厂。报告期内，英集芯主营业务收入的构成情况如下表所示：
资料来源：英集芯招股说明书
值得一提的是，英集芯基于自主研发的数模混合SoC集成、快充接口协议全集成等核心技术，所设计的芯片产品具有高集成度、兼容性好等特点，在特定领域与TI、MPS、PI、Cypress、矽力杰等全球知名电源管理IC设计公司竞争，部分产品性能指标已经达到或超过国际品牌竞标产品，具备较强的竞争实力。
据了解，英集芯电源管理芯片和快充协议芯片覆盖了移动电源、快充电源适配器、TWS耳机充电仓、车载充电器、无线充电器等多个应用领域。目前产生销售收入的产品型号约200款，对应的产品子型号数量超过3,000个，芯片销售数量达到13.50亿颗。英集芯产品在市场认可度较高，公司合作的最终品牌客户包括小米、OPPO、vivo、三星、博世等国内外知名厂商，实现了科技成果与产业的深度融合。
资料来源：英集芯招股说明书
电源管理芯片市场规模较大 国产替代空间巨大
资料显示，英集芯在报告期内销售的芯片数量累计达到13.50亿颗，其中2018-2020年电源管理芯片分别为2.77亿颗、3.41亿颗、2.88亿颗。虽然这个数量看上去比较大，但从整个行业来看，目前英集微的市场占有率非常低，仅占市场份额的0.48%左右。
资料来源：英集芯招股说明书
说起电源管理芯片，大家可能并不陌生，它广泛应用于我们日常生活所见的各种电子充电设备当中。电源管理芯片是在电子设备系统中负责所需电能的变换、分配、检测等管控功能的芯片，是所有电子产品和设备的电能供应中枢和纽带。电源管理芯片性能的优劣将对整机的性能产生直接影响，属于电子设备不可或缺的一部分。由于各类电子产品和设备都具有电压调节等电源管理需求，所以电源管理芯片下游应用场景广泛，目前已广泛应用于消费电子、汽车电子、新能源、移动通信等领域，与人们的生活息息相关。
根据IC Insights 统计数据，2019 年全球集成电路产品出货量约为3,017 亿颗，其中电源管理芯片占总出货量的21%，出货量约为639.69 亿颗，超过排名第二名和第三名类别出货量的总和，具有庞大的市场需求。根据Mordor Intelligence 统计数据，2019 年全球电源管理芯片市场规模约为187 亿美元，预计将于2024 年增长至237 亿美元，具有良好的市场发展前景。
资料来源：Mordor Intelligence
中国是全球最大的电子产品生产与消费国家，电源管理芯片市场需求巨大。根据中商产业研究院统计数据，2019 年我国电源管理芯片市场规模约为720 亿元，预计2020 年市场规模将增长至781 亿元，同比增长8%。未来随着中国国产电源管理芯片在新领域的应用拓展以及进口替代，预计国产电源管理芯片市场规模将以较快速度增长。
资料来源：前瞻产业研究院、中商产业研究院
电源管理芯片行业集中度较高 国内企业在细分领域有一定优势
目前，全球电源管理芯片产业的市场集中度较高，前五大集中度超过70%，国际市场份额主要被海外公司占据，包括TI、PI、Cypress、MPS等在内的国际集成电路公司都拥有多年的经验沉淀和极强的研发实力。
资料来源：英集芯招股说明书?
电源管理芯片应用领域极其广泛，在我国拥有广阔的市场空间。国内厂商主要包括圣邦股份、芯朋微、晶丰明源、上海贝岭等，国内厂商市场占有率较小且基本为国内客户为主。由于我国集成电路产业起步较晚，技术水平与世界领先公司存在较大差距，因此国内下游企业在采购芯片时往往优先选择TI、PI、Cypress等国际厂商，我国电源管理芯片的自给率处于较低水平。
资料来源：英集芯招股说明书
从下图我们可以看到，电源管理芯片行业中应用越多、品类越多的企业，行业竞争力越强。如国外的德州仪器相关品类累计为12.5万种，ADI累计产品种类约4万种。与国外电源管理芯片厂商采取横向发展的战略不同的是，国内厂商在电源管理芯片领域起步较晚，一般多采取纵向发展的战略，即在某一细分领域进行深度研发，再拓展相关应用领域。总而言之，国外厂商品类齐全，覆盖领域多并且竞争力强。而国内厂商品类较少，但细分领域具有较强的竞争力。
资料来源：前瞻产业研究院、中商产业研究院、方正证券研究所
近年来，随着国产芯片的科技实力不断增强和国内应用市场需求的持续扩大，国产电源管理芯片的研发与设计企业不断成长壮大，正逐渐缩小与国外同行业企业的技术差距，国产电源管理芯片的进口替代效应越发强劲。因此，国产电源管理芯片企业在未来仍有较大的成长空间。
此外，由于集成电路产业外部环境的复杂和不确定性，我国需要尽快实现芯片自主、安全、可控发展，从而摆脱国际社会在核心技术和知识产权上对我国的诸多限制。因此，可以预见在未来较长时间内，国内电源管理芯片行业有望在国产替代的浪潮中蓬勃发展。
