砍单风暴来袭，这次是5G芯片，联发科砍35%、高通高阶降15%

? ? ? ?知名分析师郭明錤看坏消费性电子需求，特别是Android阵营手机供应链，郭明錤再度示警，累计至今年中国大陆手机品牌厂已下砍手机订单2.7亿台，其中，联发科已对第4季5G芯片砍单达35%、高通8系也下调15%，且后续旧款还会降价大拍卖。

　　而联发科与高通的订单调整，显示市场需求恐到明年都不会改善，换言之，近3个季度的营收获利预估将会进一步修正。郭明錤在3月底调查供应链时指出，中国大陆手机品牌厂当时下调订单达2成、约1.7亿台，在新查显示，中国大陆手机品牌场在近2个月再度砍单达1亿台，目前预估小米、OPPO、vivo、传音、荣耀等出货量分别为1.6亿台、1.6亿台、1.15亿台、7000万台、5500万台。

　　可以说2021年消费电子板块面临诸多挑战，如疫情反复、市场需求下降导致终端厂商出货量不及预期等。同时有多家消费电子企业在年报中表示受原材料价格上涨影响，公司利润空间压缩。而进入2022年，俄乌冲突背景下上游原材料涨价明显，疫情反复下需求端也进一步承压，并且部分供应链出现卡顿。这均一定程度影响了板块公司的业绩表现。从板块表现来看，申万消费电子板块指数(801085.SI)自2022年1月进入下行通道，目前已从1月高点8497.09点跌至4788.88点，跌幅达43.6%。最近两周板块窄区间横盘震荡，有止跌迹象。

　　从消费电子企业的采取的策略来看，几家龙头均开始向新领域布局。以歌尔股份为例，原来占大头的智能声学整机(TWS耳机为主)收入占比明显下滑，目前占营收的38.7%，已低于智能硬件业务。可见，当TWS耳机无法带动公司成长时，公司转向了当红的VR代工业务，与Meta、Pico等公司合作，目前VR部分的收入占比已经达到41.9%。

　　就今年一季度业绩来看，消费电子行业面临的各种挑战还未减轻。一季度消费电子板块整体营收为2225.73 亿元，剔除新股上市影响后同比增长 18.08%;归母净利润为 68.55 亿元，同比降低 23.28%，虽然营收有所增长，但利润仍然承压。

　　但高通骁龙的势头依旧很猛。毫无意外的是，在全新一代骁龙8移动平台(8Gen 1)发布半年后，升级版骁龙8+如约而至。这一次的高通骁龙，似乎有了一些变化。这些变化不仅是在原有基础上对产品作出了升级，更多的是，对于移动平台，也就是芯片这类产品的新定位，发生了改变。

　　在今年的Android手机芯片市场上，绝非是高通一家的“独角戏”，其他芯片厂商也在不断的推陈出新，并推进了行业的发展。以去年年底发布的天玑9000为例，它也采用的是“1+3+4”三丛集ARM V9指令集，主频为3.05GHz超大核，在当时略微超越了骁龙8，另外无论是能耗还是跑分上，其他方面也都有着可圈可点的优秀之处，甚至可以同骁龙8一争高下。今年上半年，手机市场新机频发，但很多品牌并未真正的推出“年度旗舰”产品，如小米12Ultra、MIX5，OPPO Find真·影像旗舰等等。或许厂商们都在等待一个真正符合它们预期的芯片产品，来提供更好的硬件保障。

　　其实这对于无论是厂商还是消费者来说，都是一个好现象。在寡头垄断的领域中，唯有头部企业不断地角力角逐才能更好地促进研发的进步和行业的发展，同时在价格上也有更好地限制，避免出现由于过高溢价带来的成本压力，消费者也能通过更合理的价格来购买产品。

　　在5G芯片方面，华为已经被断供，但此前，有一家厂商推出了专用于华为P50的手机壳，这不是一个简单的手机壳，是装上可以让4G版的P50 Pro变成5G版本。这个手机壳中有eSIM模块，还有5G模块，开通了5G eSIM卡后，再把壳套到手机上，下面的接口对准手机的充电口，手机壳中的5G就与手机的通信合并，实现5G功能。手机壳根本就不是华为5G的解药，只有国产5G芯片+国产射频芯片才是解药，靠这种物理外挂的方式来搞定，只能是鸡肋。真正要解决华为5G问题，只有一个办法，那就是国产5G芯片，再加国产5G射频芯片。