铜价整体易涨难跌 全球低库提供较强支撑

　　【仪表网 材料行情】隔夜铜价震荡运行，沪铜主力2205合约收于73680元/吨，涨幅0.49%。4月1日沪铜高开，沪铜2205合约最新开盘价报73550元/吨，涨10元。
?

　　宏观方面，3月31日公布的国内制造业PMI下降0.7个百分点至49.5%，国内3月疫情迅速蔓延、防控升级，或对经济造成了负面影响，4月份可能还会延续，这也将影响铜消费，从而拖累铜价。但在国家维稳政策下，市场对基建投资持乐观预期，尤其是新能源领域，1-2月国内新能源汽车、光伏和风电装机数据表现亮眼，对铜消费提振明显。
?

　　基本面来看，目前全球铜库存仍处于历史低位，受疫情管控，上海地区入库量大幅下降，上周上期所铜库存下降2.74万吨至10.2万吨，预计后续将延续下降，本周LME库存快速回升至9万吨，但库存水平仍较低，全球低库存为铜价提供较强支撑。
?

　　整体来看，中国PMI表现不及预期，且低于50临界点，政府有望出台更多积极政策来提振经济，在国家维稳政策预期下，市场对基建投资、房地产等持乐观预期，尤其新能源领域表现亮眼，提振铜的需求，但在假期前沪铜盘整，现铜或持稳。短期来看，铜价恐受疫情拖累震荡偏弱运行，但在低库存以及新能源消费支撑下，铜价整体易涨难跌。