高盛：乌俄冲突 半导体高库存持续更久

高盛27日报告评估乌俄冲突对半导体产业的影响，认为目前未看到直接威胁，但随著地缘政治不确定性上升，将会有2大关键影响。（路透））

〔财经频道／综合报导〕由于乌克兰是氖气的主要供应国，市场普遍担忧乌俄衝突会影响该气体的供应，但高盛27日报告评估乌俄衝突对半导体产业的影响，认为目前未看到直接威胁，但随著地缘政治不确定性上升，将会有2大关键影响。

高盛报告指出，鑑于氖气是一种消耗品，在晶圆制程中使用量相对较低，认为目前乌俄衝突并未对半导体供应链构成直接威胁，加上2014年俄罗斯併吞克里米亚时，业界就已经历过类似的状况，并将供应来源多元化。

台积电、联电、美光、英特尔、格罗方德、SK海力士等主要晶片制造商，均预期不会受到重大影响。此外，根据半导体产业协会（SIA）数据，俄罗斯佔全球晶片採购量仅不到0.1%，因此对需求的影响微乎其微。

高盛认为，随著地缘政治不确定性持续上升，对半导体产业将有两个关键影响。首先是较高的库存水平可能持续更长的时间，因为疫情、供应短缺、地缘政治风险加剧供应链不确定性，预计半导体供应链将在较长时间内维持高库存水平。

第2，高盛认为地缘政治风险以潜在增量成本，将成为企业更加重要且具决定性的考量因素，在全球扩张、供应链管理及资本支出配置方面，这些因素可能将重塑晶片公司的“成本公式”，乌俄衝突也可能对欧洲地区的投资政策（尤其是产能扩张）产生重大影响。