俄乌战争牵动半导体产业链，氖气可能断供？专家：中国技术已成熟

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此前，由于俄乌为半导体多项原材料主要产地，行业极为关注地区局势变化及影响，多家机构认为半导体产能或将受损。所以会不会前一轮缺芯还未完全步入尾声，新一轮供应短缺及涨价就将袭来？

在局势正式升级之前，大多数芯片制造商均处于观望状态。同时它们透露，在疫情及日韩地缘政治问题等事件之后，公司已实现供应链多样化，对供应抱有信心。

• 英特尔预计，俄乌局势对公司没有影响；

• 格芯透露，没有直接风险，公司可在俄乌以外地区寻找货源；

• 晶圆代工厂联电也表达了类似看法；

• 封测龙头日月光表示，“在这个阶段”材料供应依旧稳定；

• 台积电则拒绝“在这个时点”发表评论；

• 三星电子表示，俄乌局势对芯片生产并无直接影响，正在密切关注事态发展，受益于多元化材料来源，生产照常进行；

• Unisem认为，公司芯片生产原材料并不来自俄罗斯，而机器则主要来自美国、日本、新加坡及马来西亚，因此生产不会遭受任何影响；

• SK海力士CEO上周透露，公司已有足够的芯片材料在手，并不担心。

不过，设备龙头ASML及存储器龙头美光却是“异类”——

• ASML发言人周三表示，正在为其工厂使用的少量氖气寻找其他来源，以防俄罗斯和乌克兰的冲突扰乱供应；

• 美光 CEO周二表示，俄乌局势所需原料供给受到波及，这凸显了半导体供应链的复杂性与脆弱性。

业内供应风险忧虑仍存

全球半导体产业都极为以来的两大原材料金属钯、氖气中，俄罗斯供应量占全球的45%以上；乌克兰则是氖气主要生产国。

据路透社报道，芯片制造商目前的确没有受到任何直接影响。不过，其半导体材料供应商的氖、钯来源就包括俄乌两国。

另外，日本芯片业内消息人士指出，这些材料供应如今已“非常有限”，因此每一根稻草都可能拉高原料价格，从而进一步推高芯片产品价格。

据美国贸易委员会(ITC)的数据显示，2014年克里米亚半岛局势紧张时，氖气价格一度上涨了600%。

国内近期氖气价格也已出现一轮大幅上涨。据百川盈孚数据显示，我国氖气(含量99.99%)价格已从2021年10月的400元/立方米上涨到目前逾1600元/立方米。

同时，还有分析人士认为，俄乌战争可能导致全球缺芯进一步加剧。例如，国金证券认为，后续若出现氖气、氪气和氙气供应风险，下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上验证时间，或出现新一轮缺料风险。

但也有分析师认为，虽然外围因素有波动，但依旧不改对电子的推荐逻辑，目前应择优布局一季报业绩好的公司。同时，俄乌冲突有可能会引起半导体气体紧张，对材料也是利好。

从全球厂商布局来看，目前电子特气的主要生产商包括法国液空、美国空气化工产品、林德普莱克斯、日本昭和电工、韩国大成产业气体、韩国SK、日本住友、中国台湾联华实业等。

虽然电子特气拥有诸多壁垒，行业集中度相对较高，但目前我国也取得了多个品种的技术突破，比如三氟化氮、超纯氨、锗烷等是目前配套半导体材料中国产替代进度最快的子行业，部分电子特气已经逐渐实现国产化。

国金证券认为，后续如果有氖气、氪气和氙气的供应风险，下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上时间验证，会面临新的短料风险。国内凯美特气、华特气体可供应光刻气体。凯美特气供应相关稀有气体，氖、氪、氙及混合气体等；华特气体供应光刻用的氪氖混合气、氟氖混合气等气体。如果乌克兰氖气、氪气等供应受阻，国内凯美特气、华特气体有望受益。

方竞表示，目前，华特气体用于半导体光刻的氪氖混合气、氟氖混合气等稀混光刻气已得到全球最大光刻机制造商ASML认证。近期国际地区局势出现摩擦，或将加剧稀有气体供应短缺，供不应求态势下公司业绩弹性可期

由于需求激增和产量增长有限所造成的电子元件短缺，半导体行业当前更为容易受到外部环境的影响。

2021年年初，受日本地震影响，全球最大的KrF光刻胶生产商信越化学的产线遭到污染，相关KrF光刻胶产线至今仍未恢复生产，对全球KrF光刻胶供应造成巨大影响。而此次地区冲突在推高产业链成本的同时也在加大着半导体产业链的不稳定性。