国内造车新势力为何扎堆上市？

　　在短短一个月时间内，理想汽车、小鹏汽车相继赴美上市，引燃了造车新势力的IPO狂潮。近期，有消息称威马汽车有意登陆科创板。而合众新能源旗下的哪吒汽车更是在其官方公众号发布消息称：已启动C轮融资，计划2021年在科创板上市。

　　2018年，蔚来汽车在纽交所挂牌上市，成为中国新造车势力中首家上市企业。随后，虽然多家新造车企业也数次表示有意愿上市，却鲜有实际动作。

　　如今，时隔两年时间，新造车企业集体冲刺IPO，无形中透露出资本对于行业的关注在升温。有业内人士判断，在新一轮的资本风口下，上市将成为加速新造车势力内部分化的“分水岭”，但另有观点认为，行业的电动化转型是场拉力赛，尚未到达赛点。那些率先上市的新造车企业并非绝对“杆位”，行业竞争的排位仍在巨变中。

　　为何扎堆上市?

　　“目前来看，部分新造车企业在完成C轮融资后，在一级市场的融资渠道会变得相对有限，企业走向二级市场是种必然。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树说，除了为了拓宽融资渠道外，这些新造车企业早期的投资人和原始股东，也有资本变现的需求。对于很多新造车企业而言，上市是一大核心目标。

　　7月30日，理想汽车以“LI”为股票代码，正式登陆美股市场。上市首日，理想汽车开盘价为15.5美元/ADS，较发行价11.5美元涨34.78%。截至当日收盘，理想汽车的股价大涨43.13%，市值达139.17亿美元。在股价连续几日创下新高后，理想汽车开始回吐涨幅，但总市值仍然高达136.32亿美元。

　　不到一个月时间，8月27日，小鹏汽车以“XPEV”为证券代码在纽交所挂牌，成为第三家在美股上市的新造车企业。由于认购火爆，小鹏汽车募资金额超出预期，达到15亿美元，成功超过蔚来汽车与理想汽车，创造了当前新造车势力中融资额和发行估值最高的IPO。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授称，现在资本市场对于新造车企业的投资是有所收紧的，整体热度不似前几年那般高涨。但汽车是资金密集型产业，新造车企业需要大量资金投入其中。如果不谋求上市，那么部分企业会面临生存危机。

　　在理想汽车、小鹏汽车成功登陆美股后，率先上市的蔚来汽车也加大了融资力度。日前，蔚来汽车发布公告宣布将发行新一轮股票增发计划，发行规模扩大达8850万股，承销商可超额增发1327.5万股。发行价为17美元，预计总融资额将超17亿美元。

　　显然，不断拓宽融资渠道，为造车获得持续的资金输血，是新造车企业扎堆上市的核心诉求之一。即便是成功上市后，新造车企业对于资金的渴望和需求也不会终止。

　　有业内人士表示，新造车企业走向二级市场，有助于让更多的投资者和消费者了解其产品，对品牌形象的提升也有助益。同时，新造车企业上市后，企业的经营和运作也会接受更多投资者的监督，更加利好于整个行业的健康发展。

　　争夺“第一梯队”

　　“新造车企业最终只能活下3家。”

　　此前，行业内一直盛传着上述判断，美团创始人王兴更是多次公开表达过类似的观点。虽然这一判断还有待市场验证，但也从侧面反映了新造车势力阵营内部竞争的激烈与残酷。

　　如今，接连有新造车企业成功上市，并相继创出市值新高，无形中再度加剧了行业的竞争。同时，特斯拉股价的持续走高、市值攀升更是创出了业内“神话”，让整个新能源汽车板块再度活跃。

　　有观点认为，在新一轮的资本风口下，上市将成为新造车阵营中的一道分水岭，率先登陆资本市场的企业更容易跑在赛道前列。

　　对此，有行业专家表示，新造车企业上市后的市值在一定程度上取决于其背后的资本力量。崔东树说，理想汽车、小鹏汽车等背后的资本力量为公司的IPO进程提供了重要支撑，同时也有助于拔高公司的估值。

　　媒体注意到，在理想汽车上市前后，美团CEO王兴曾在多个社交平台发布消息为之庆贺。公开资料显示，2019年8月，在理想汽车C轮的融资中，美团点评就参与其中，同时王兴还以个人投资的形式参与了此轮融资。2020年6月，美团再次参与了理想汽车的D轮融资，在IPO认购阶段，更是进一步加大持股比例。

　　同样，小鹏汽车的背后也站着豪华的“资本阵容”，阿里巴巴和小米集团均是小鹏汽车早期的投资方。

　　因此有业内人士判断，部分新造车企业在资本的助推下成功上市，并不意味着行业的竞争格局已然固化，那些率先上市的新造车企业并不能被定义为新能源赛道上的绝对“杆位”，企业最后要比拼的还是核心技术和产品。